Этот кажущийся на первый взгляд сложным термин относится ко всем инвестиционным расходам американских деловых фирм. Что включается в понятие "инвестиционные расходы"? В основном три компонента: (1) все конечные покупки машин, оборудования и станков предпринимателями; (2) все строительство и (3) изменение запасов. Очевидно, что такое определение шире значения, которое мы вкладывали в понятие "инвестиции" до сих пор. Следовательно, мы должны объяснить, почему эти три компонента объединяются в едином понятии "валовые частные внутренние инвестиции".

Причина включения первой группы элементов очевидна. Это просто повторение нашего первоначального определения инвестиционных расходов как расходов на покупку станков, машин и оборудования. Следующий компонент -строительство - заслуживает некоторого разъяснения. Ясно, что строительство новой фабрики, склада или элеватора является формой инвестиций. Но зачем включать жилищное строительство в категорию инвестиций, а не потребления? Причина такова: многоквартирные жилые дома являются инвестиционными товарами, поскольку, подобно фабрикам и элеваторам, они являются активами, приносящими доход. Другие жилые единицы, которые сдаются внаем, являются инвестиционными товарами по той же причине. Кроме того, жилые дома, занимаемые собственниками, относятся к инвестиционным товарам даже в том случае, если их владелец не сдает их внаем (поскольку они могут быть сданы внаем, с тем чтобы приносить денежный доход). По этим обстоятельствам все жилищное строительство рассматривается в качестве инвестиций. Наконец, почему к инвестициям относятся изменения в запасах? Потому что увеличение запасов является в действительности "непотребленным продуктом", а это есть не что иное, как инвестиции.

Изменения в запасах в качестве инвестиций. Учитывая, что показатель ВНП предназначается для измерения текущего объема произведенной продукции, мы должны, конечно, попытаться включить в состав ВНП все продукты, которые произведены, но не проданы в данном году. Другими словами, если ВНП является точным измерителем всего объема производства, то он должен включать рыночную стоимость всех приростов запасов в течение года. Если бы мы исключили увеличение запасов, то занизили бы объем годового производства. В том случае, когда у предприятий скопилось больше товаров на полках и складах к концу года по сравнению с тем, что было в начале года, то в экономике в течение данного года произведено больше, чем потреблено. Этот прирост запасов должен быть прибавлен к ВНП в качестве показателя текущего производства.

Как поступить с уменьшением запасов? Оно должно быть вычтено из показателя ВНП, поскольку в данном случае объем продукции, продаваемой в экономике, превышает объем текущего производства, при этом разница между указанными величинами выражается в уменьшении запасов. Часть ВНП, которая реализуется на рынке в данном году, отражает не столько текущее производство данного года, сколько снижение запасов, имевшихся в распоряжении в начале года. А запасы, имевшиеся в распоряжении в начале данного года, представляют собой продукцию, произведенную в предшествующие годы. В результате уменьшение запасов в каждом конкретном году означает, что в экономике продано больше, чем произведено в течение года, то есть что общество потребило весь созданный в данном году продукт плюс некоторые запасы, оставшиеся от прошлых лет. Учитывая, что ВНП является мерой объема продукции, изготовленной в данном году, мы не должны при его определении учитывать потребление продукции, произведенной в прошлые годы, то есть любое сокращение запасов.

Неинвестиционные сделки. Мы рассмотрели, что представляют собой инвестиции. Однако не менее важно определить, что инвестициями не является. Если быть конкретнее, то к инвестициям не относятся передачи из рук в руки ценных бумаг. Купля акций и облигаций исключается из экономического определения инвестиций, потому что такие сделки означают просто передачу права собственности на уже существующие активы. То же самое относится к перепродаже уже существующих активов. Инвестициями является строительство либо создание новых капитальных активов. Создание подобных приносящих доход активов, а не обмен требованиями на существующие капитальные товары дает толчок к расширению дохода и занятости.

Валовые и чистые инвестиции. Мы расширили наше понятие инвестиций и инвестиционных товаров, включив в него покупки машин и оборудования, все строительство и изменения в запасах. Сейчас давайте остановимся на трех понятиях - валовых, -частных и внутренних инвестициях, которые используются при составлении национальных счетов. Второй и третий термины говорят нам, что мы ведем речь о, соответственно, расходах частных компаний, в отличие от государственных (общественных) органов, и что компании, осуществляющие инвестиции, являются американскими, а не иностранными.

Термин "валовые", однако, не может быть определен с такой же легкостью.) Валовые частные внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике. В сущности, валовые инвестиции включают как сумму возмещения, так и прироста инвестиций. С другой стороны, термин "чистые частные внутренние инвестиции" предназначается только для характеристики добавочных инвестиций, имевших место в течение текущего года. Простой пример позволит определить разницу более четко. В 1988г. наша экономика произвела инвестиционных товаров (средств производства) на 765 млрд дол. Однако в процессе производства ВНП 1988 г. экономика потребила машин и оборудования на сумму около 505 млрд дол. В результате наша экономика добавила 260 млрд дол. (765 минус 505) к стоимости накопленного в 1988 г. капитала. Валовые инвестиции составили 765 млрд дол. в 1988 г., в то время как чистые инвестиции - только 260 млрд дол. Разница между двумя показателями. представляет собой стоимость капитала, примененного или подвергшегося амортизации в процессе производства объема ВНП 1988 г.

Чистые инвестиции и экономический рост. Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией - объемом капитала страны, потребленного в ходе производства данного года, - служит хорошим индикатором того, находится ли экономика в состоянии подъема, застоя или спада. На рисункеЭ-1 проиллюстрирован каждый из этих трех случаев.

1. РАСТУЩАЯ ЭКОНОМИКА. Когда валовые инвестиции превышают амортизацию, как показано на рисунке 9-1, экономика находится на подъеме в том смысле, что ее производственные мощности растут. Короче говоря, в растущей экономике чистые инвестиции являются величиной положительной. Например, как отмечалось выше, в 1988 г. валовые инвестиции составляли 765 млрд дол., а объем инвестиционных товаров, потребленных в производстве ВНП данного года, составлял 505 млрд дол. Это означало, что в конце 1988 г. в экономике было на 260 млрд дол. больше инвестиционных товаров, чем имелось в наличии в начале года. Таким образом, в 1988 г. мы фактически создали 260-миллиардную прибавку к нашей "национальной фабрике". Увеличение предложения инвестиционных товаров, как вы помните, представляет собой основное средство увеличения производственных мощностей экономики.

2. СТАТИЧНАЯ ЭКОНОМИКА. Застойная, или статичная, экономика отражает ситуацию, в которой валовые инвестиции и амортизация равны. Это означает, что экономика находится в состоянии покоя; в ней производится как раз столько капитала, сколько необходимо, чтобы заместить то, что потреблено в ходе производства ВНП данного года,- не больше и не меньше. В таком состоянии экономика находилась в 1942 г., во время второй мировой войны. Государство намеренно ограничивало частные инвестиции, для того, чтобы высвободить ресурсы для производства военной продукции. Так, в 1942 г. валовые частные инвестиции и амортизация (инвестиции, замещающие выбытие основных фондов) были равны приблизительно 10 млрд.дол. Это означало, что объем капитала в конце 1942 г. был почти таким же, как и в начале того же года. Другими словами, чистые инвестиции были приблизительно равны нулю. Наша экономика находилась в состоянии застоя в том смысле, что ее производственные мощности не расширялись. На рисунке 9-16 показан случай статичной экономики.

3. ЭКОНОМИКА СО СНИЖАЮЩЕЙСЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТЬЮ. Неблагоприятная ситуация стагнации экономики возникает тогда, когда валовые инвестиции меньше, чем амортизация, то есть когда в экономике за год потребляется больше капитала, чем производится. В этих условиях чистые инвестиции будут иметь знак минус, а в экономике произойдет деинвестирование, то есть сокращение инвестиций. Депрессии благоприятствуют возникновению подобных обстоятельств. В плохие времена, когда производство и занятость находятся в упадке, у страны имеется больше производственных мощностей, чем она использует в текущем производстве. В результате стимулы к замещению изношенного капитала, а тем более к созданию дополнительного капитала либо очень малы, либо практически отсутствуют. Амортизация начинает превышать валовые инвестиции, что приводит к тому, что к концу года объем капитала становится меньше, чем он был в начале года. Таким образом обстояли дела во время пика "Великой депрессии". Например, в 1933 г. валовые инвестиции составляли всего 1,6 млрд. дол., в то время как капитал, потребленный в течение года, - 7,6 млрд дол. Таким образом, чистое сокращение инвестиций, то есть деинвестирование, составило 6 млрд дол. Следовательно, чистые инвестиции равнялись минус 6 млрд дол., что означало, что размеры нашей "национальной.фабрики" в течение этого года сократились. На рисунке 9-1 в показан случай экономики, находящейся в состоянии деинвестирования, или спада.

Мы будем пользоваться символом I для обозначения внутренних инвестиционных расходов, а также будем применять обозначение g в отношении к валовым, n по отношению к чистым инвестициям.

Инвестирование можно определить как один из видов экономической активности физических и юридических лиц. Деятельность предполагает вложение собственных материальных ценностей (капитал, ценные бумаги) в любой предмет или явление, имеющее денежное выражение. Средства вкладываются с тем расчетом, что стоимость купленного актива с годами будет расти, что принесет пассивную прибыль вкладчику.

В зависимости от объекта вложений, инвестиции принято классифицировать на:

• реальные (фактическое приобретение материальных ценностей);
• финансовые (покупка ценных бумаг);
• спекулятивные (покупка валюты, товарного сырья или ценных бумаг с расчетом на резкий рост актива и последующей за этим реализации по новой рыночной стоимости).

Инвестиционную деятельность также классифицируют в зависимости от цели вкладов:

• прямые (приобретение активов компании с целью принятия участия в ее развитии);
• портфельные (покупка акций нескольких крупных компаний с целью получения стабильного пассивного дохода);
• реальные (инвестирование производственной или промышленной деятельности);
• нефинансовые (информационные вклады в развитие компании, которые могут выражаться в форме научных разработок или открытий);
• интеллектуальные (финансирование создания продуктов интеллектуальной деятельности на индивидуальных условиях).

По учету инвестиции принято делить на валовые и чистые.

Валовые и чистые инвестиции: понятия и значения

Чистыми инвестициями принято называть фактический прирост к реальному капиталу предприятия из сторонних источников. Сложность вычисления подобных вложений, сравнительно с расчетом валовых инвестиций, обусловлена прежде всего износом капитала (потеря рыночной стоимости материальных активов под влиянием инфляции и прочих макроэкономических и геополитических факторов).

Роль чистых инвестиций

Для обеспечения стабильного развития практически любого предприятия, необходимы постоянные инвестиции в модернизацию производства, увеличение товарного оборота и прочее. Для понимания значения чистых инвестиций нужно рассмотреть следующий пример: учредители предприятия ставят цель модернизировать производственную базу. Для этого им требуются средства. Совет директоров принимает решение о выпуске акций, которые поступают на торговые площадки для реализации. Покупатели подобных активов могут рассчитывать на получение дивидендов, сумма которых будет зависеть от спроса на продукцию компании и объема продаж готовых товаров. Учредители вырученные таким образом средства могут тратить на нужды организации. Подобная выручка является чистой инвестицией от частных лиц только после завершения торгов. В качестве частных инвесторов могут выступать как физические, так и юридические лица (коммерческие банки и инвестиционные компании). В результате подобных манипуляций учредителям не придется специально находить инвесторов.

Также чистыми инвестициями являются личные материальные вклады учредителей в развитие компании.

Валовые инвестиции

Под валовыми вложениями принято понимать инвестирование частного лица в развитие коммерческой организации. По сути они относятся к реальным инвестициям, направленным на увеличение основного капитала или оборотных средств. Финансовые инвестиции считаются валовыми, если физическим лицом была осуществлена покупка ценных бумаг компании, которые выпущены с целью привлечения стороннего капитала.

В зависимости от величины уставного капитала предприятия, валовые инвестиции классифицируют на 2 группы:

• амортизация (восстановление исходного объема торгового оборота);
• инвестирование (увеличение капитала).

Валовые инвестиции являются таковыми лишь в том случае, если они привели к увеличению стартовых вложений. В противном случае - это чистые инвестиции.

Формула расчета

Рассчитать объем валовых инвестиций (В) можно по формуле. Для этого требуется вывести сумму амортизации (А) и чистых вкладов (Ч): В=А+Ч. Эта формула широко применяется в макроэкономике. Хороший пример - определение ВВП государства по расходам. При этом показатель валовых инвестиций является одним из слагаемых, наряду с объемом затрат на производство и расходами на экспорт.

Формула чистых инвестиций определяет их объем: Ч=В-А.

Для развития экономики государства или отдельного предприятия важно преобладание валовых инвестиций над суммой амортизации. При идентичных значениях происходит стагнация, поскольку восстановление капитала за счет только внутренних ресурсов практически невозможно.

Состав валовых вложений

Как правило, состав валовых инвестиций зависит от объекта вложений. Ими могут быть:

• человеческие ресурсы;
• нематериальные активы;
• средства, направленные на обеспечение товарооборота;
• основной капитал предприятия.

Валовые инвестиции направлены на развитие основного капитала. Поэтому их используют для реализации следующих задач:

• амортизация износа капитала (физического и морального);
• модернизация производства и введение инновационных технологий;
• строительство и прочее.

В структуру валовых инвестиций также входят вложения в нематериальные активы:

• марки и товарные знаки;
• дополнительное программное обеспечение;
• лицензирование некоторых видов деятельности;
• приобретение прав на земельные участки, месторождения и здания как жилищного, так и коммерческого назначения;
• инвестиции в создание продуктов интеллектуальной собственности (инновации, научные разработки и прочие).

Практика показывает, что целесообразно и рентабельно использование валовых инвестиций для развития кадрового потенциала. Благодаря этому можно добиться большей производительности:

лучшее качество производительности квалифицированной рабочей силы и организация комфортных условий труда способствует меньшей утомляемости сотрудников и быстрому восстановлению.

Источник чистых инвестиций

Источники чистых инвестиций принято делить на внешние и внутренние. В свою очередь к внутренним относятся:

• прибыль;
• запланированные отчисления на амортизацию;
• прибыль, полученная в результате продажи ненужного имущества предприятия.

Внешние источники чистых инвестиций включают:

• банковские кредиты;
• вложения от частных инвесторов;
• прибыль, полученная в результате выпуска и реализации ценных бумаг;
• привлечение капитала зарубежных инвесторов.

В зависимости от области применения, частные инвестиции дают разный экономический эффект. Их принято делить на реальные и денежные. Первые направлены на развитие производства и увеличение числа рабочих мест, а вторые - на совершение манипуляций с ценными бумагами.

Эффективность использования

Эффективность использования инвестиций определяется в зависимости от их структуры. Чрезмерные финансовые вложения приводят к стремительному росту инфляции. Если же дополнительных средств недостаточно, то это может привести к дефляции. Эти крайности необходимо регулировать посредством эффективной стратегии налогообложения, кредитной политики, расходов и прочих материально-бюджетных мероприятий.

Инвестиции - первый этап становления коммерческой организации. Благодаря вложениям создается материальная база для дальнейшего развития предприятия. На уровне частного бизнеса, чистые и валовые инвестиции обеспечивают увеличение товарооборота и производительности в целом, что в свою очередь приводит к увеличению прибыли предприятия. Также привлечение стороннего капиталовложения позволяет увеличить резервные и основные фонды.

Показатель чистых и валовых инвестиций на государственном уровне позволяет сделать вывод о востребованности производимых на территории страны товаров и услуг, а также уровень ВВП, определить привлекательность для привлечения зарубежных инвестиций и оценить уровень экономического развития государства в целом. Отсутствие валовых инвестиций приведет к отсутствию развития образования, высоких технологий, научных исследований и системы здравоохранения.

Онлайн-калькулятор предназначен для расчета ВНП по потоку доходов и расходов по следующим формулам:

1. ВНП по сумме всех доходов

   ВНП = Z + R +K + P + A + Nб

   Где Z – вознаграждение за труд наемных работников, включая отчисления на социальные нужды; R – доходы, получаемые собственниками земли, зданий и сооружений; К – процентный доход, получаемый фирмами и домашними хозяйствами за предоставленный кредит; A - амортизация; P - прибыль корпораций; Nб - косвенные налоги.

2. ВНП по сумме всех расходов

   ВНП = С + I + G + Xn

   Где С – личные потребительские расходы; I – валовые частные внутренние инвестиции; G – государственные закупки товаров и услуг; X - чистый экспорт (разница между экспортом и импортом)

Инструкция . Заполните данные, нажмите Далее.

Показатель	Значение
Процент по кредитам
Валовые частные внутренние инвестиции
Зарплата наемных рабочих (в т.ч. премии)
Взносы в социальные фонды (в т.ч. в частные фонды)
Прибыль корпораций (1+2+3)
1. Дивиденды (распределенная прибыль)
2. Налоги на прибыль корпораций
3. Нераспределенная прибыль корпораций
Косвенные налоги на бизнес
Рентные платежи владельцам арендуемого имущества (рента)
Чистый экспорт (1-2)
1. Экспорт
2. Импорт
Чистые частные инвестиции
Доход от собственности
Чистые субсидии государственным предприятиям
Трансфертные платежи, трансферты (1+2+3)
1. Стипендии
2. Пенсии
3. Пособия на детей
Потребительские расходы
Амортизация (стоимость износа основного капитала), ПОК - Потребление основного капитала
Индивидуальные налоги (1+2)
1. Подоходный налог с граждан
2. Земельный налог с граждан
Чистые факторные доходы из-за рубежа (1-2)
1. Доходы, полученные за рубежом
2. Доходы, выплаченные иностранцам
Прочие выплаты

Дополнительно: Включать в отчет :
ВНП по сумме всех доходов.
ВНП по сумме всех расходов.
Чистый национальный продукт (ЧНП).
Чистый национальный доход (ЧНД).
Лично располагаемый доход (ЛРД).
Располагаемый доход (РД).
Личный доход (ЛД).
Личные сбережения.
Валовая прибыль корпораций.
Валовые инвестиции.

Связь между показателями ВВП и ВНП:

ВНП = ВВП + чистые факторные доходы из-за рубежа

ВНП по расходам

Потребительские расходы (C) = расходы домохозяйств на текущее потребление + расходы на товары длительного пользования (за исключением расходов домохозяйств на покупку жилья) + расходы на услуги

Инвестиционные расходы (I) – это расходы фирм и на покупку инвестиционных товаров. Под инвестиционными товарами понимаются товары, увеличивающие запас капитала:

• инвестиции в основной капитал, которые состоят из расходов фирм: а) на покупку оборудования; б) на промышленное строительство (промышленные здания и сооружения);
• инвестиции в жилищное строительство (расходы домохозяйств на покупку жилья);
• инвестиции в запасы (товарно-материальные запасы включают в себя: а) запасы сырья и материалов, необходимые для обеспечения непрерывности процесса производства; б) незавершенное производство, что связано с технологией производственного процесса; в) запасы готовой (произведенной фирмой), но еще не проданной продукции.

Фиксированные инвестиции = Инвестиции в основной капитал + инвестиции в жилищное строительство

Инвестиции в запасы = Запасы на конец года - Запасы на начало года = Δ
Если величина запасов увеличилась, то ВВП увеличивается на соответствующую величину. Если величина запасов уменьшилась, что означает, что в данном году была продана продукция, произведенная и пополнившая запасы в предыдущем году, следовательно, ВВП данного года следует уменьшить на величину сокращения запасов. Таким образом, инвестиции в запасы могут быть как положительной, так и отрицательной величиной.

Валовые внутренние частные инвестиции = чистые инвестиции + амортизация (стоимость потребленного капитала,восстановительные инвестиции)

Чистые инвестиции = чистые инвестиции в основной капитал + чистые инвестиции в жилищное строительство + инвестиции в запасы
В инвестиционные расходы в системе национальных счетов включаются только частные инвестиции, т.е. инвестиции частных фирм (частного сектора), и не включаются государственные инвестиции, которые являются частью государственных закупок товаров и услуг. В этом компоненте совокупных расходов учитываются только внутренние инвестиции, т.е. инвестиции фирм-резидентов в экономику данной страны. Зарубежные инвестиции фирм-резидентов и инвестиции иностранных фирм в экономику данной страны включаются в чистый экспорт.

Государственные закупки товаров и услуг (G):

• государственное потребление (расходы на содержание государственных учреждений и организаций, обеспечивающих регулирование экономики, безопасность и правопорядок, политическое управление, социальную и производственную инфраструктуру, а также оплату услуг (жалование) работников государственного сектора);
• государственные инвестиции (инвестиционные расходы государственных предприятий)

Государственные расходы = трансфертные платежи + выплаты процентов по государственным облигациям
Выплаты процентов по государственным облигациям не учитываются в ВВП, поскольку государственные облигации выпускаются не с производственными целями (это ни товар, ни услуга), а с целью финансирования дефицита государственного бюджета.

Чистый экспорт = доходы от экспорта - расходы по импорту

ВНП по доходам

Заработная плата и жалование служащих = основная заработная плата + премии + все виды материального поощрения + оплата сверхурочных работ
Жалование государственных служащих не включается в этот показатель, так как оно выплачивается из средств государственного бюджета (доходов бюджета) и является частью государственных закупок, а не факторным доходом.

Арендная плата или рента - доход от недвижимости (земельных участков, жилых и нежилых помещений)

Процентные платежи или процент - доходом от капитала (проценты, выплаченные по облигациям частных фирм)
Выплаты процентов по государственным облигациям не учитываются в ВВП.

Прибыль :

• прибыль некорпоративного сектора экономики, включающего единоличные (индивидуальные) фирмы и партнерств (этот вид прибыли носит название «доходы собственников»;
• прибыль корпоративного сектора экономики:
  • налог на прибыль корпораций (выплачиваемый государству);
  • дивиденды (распределяемая часть прибыли), которые корпорация выплачивает акционерам;
  • нераспределенная прибыль корпораций, остающаяся после расчетов фирмы с государством и владельцами акций и служащая одним из внутренних источников финансирования чистых инвестиций, что является для корпорации основой для расширения производства, а для экономики в целом – экономического роста.

Косвенные налоги = Налоги - Прямые налоги

Валовые инвестиции — это совокупные вложения инвестора в инвестиционный объект, неважно в какой форме они произведены, и на какую часть объекта расходуются.

Конечно, валовые инвестиции это категория реальных инвестиций, объектами которых являются основной капитал предприятий и организаций, их оборотные средства, строительство и капитальный ремонт зданий и сооружений, научно-техническая продукция, нематериальные активы. Однако, финансовые инвестиции также могут рассматриваться как валовые инвестиции. Это происходит при первичном приобретении акций компании финансовым инвестором, выпущенных этой компанией специально для получения инвестиций на развитие. Дальнейшая перепродажа этих акций не относится к валовым инвестициям, так как после первичной продажи далее происходит только смена владельцев акций.

Например, в повышение квалификации работающих, в улучшение их жилищных условий и быта, в образование детей сотрудников компании. Вкладывая средства в эту сферу, инвестор предполагает увеличить свою прибыль в производстве, поскольку квалифицированный труд более производительный, нежели малоквалифицированный, а нормальные условия быта способствуют быстрому восстановлению физических и моральных сил работников.

Валовые и чистые инвестиции

Валовые инвестиции разделяются на две большие группы инвестиций:

1. инвестиции на восстановление использованного в процессе производства капитала,
2. инвестиции, направленные на увеличение капитала.

Восстановление использованного капитала происходит путем перечисления в амортизационные фонды предприятия сумм, равных перенесенной стоимости основного капитала на продукты производства за конкретный период, обычно, год. При этом размер таких перечислений определяется показателем, именуемым коэффициентом амортизации. Этот показатель различен для оборудования и зданий. Срок жизни оборудования до полного физического износа является основой определения этого коэффициента. Для оборудования срок жизни располагается в границах от 1 года до 10 лет. Здания и сооружения имеют нормативный срок службы от 7 до 50 лет.

Инвестиции, направленные на увеличение капитала, называют . Это весь спектр инвестиций, о которых мы писали ранее, за исключением инвестиций, направляемых на восстановление использованного капитала. Исходя из этого, валовые инвестиции равны:

В I t = A t +Ч It, (1)

• A t — амортизация в t-ом году;
• Ч It — чистые инвестиции в t-ом году;
• В I t — валовые инвестиции в t-ом году.

Расчет чистых инвестиций достаточно трудоемок и сложен, поэтому в практике таких расчетов ориентируются на расчет амортизационных отчислений и расчет валовых инвестиций, которые статистика давно и успешно рассчитывает. Тогда из вышеприведенной формулы получаем валовые инвестиции минус амортизация это чистые инвестиции:

Ч It = В It — A t. (2).

Валовые инвестиции формула (1) используется при расчетах макроэкономических показателей экономики в целом при расчете валового национального продукта и ряда других показателей.

Так валовые инвестиции учитываются при расчете ВВП по :

Y = C+G+В I +X n ,

• С — потребительские расходы;
• G — расходы государства;
• В I -валовые инвестиции;
• X n — расходы на чистый экспорт.

Соотношение в формуле (2) может быть положительным или отрицательным:

• при В It > A t экономика развивается;
• при В It < A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.

Аналогично и для отдельного предприятия это соотношение свидетельствует о его развитии.

Источники валовых инвестиций

Источниками валовых инвестиций являются:

• собственные средства инвестора;
• средства соинвесторов или других ;
• кредиты банков и средства других финансовых институтов;
• средства государства;
• средства от размещения IPO (Initial Public Offering) на фондовых биржах;
• амортизационные фонды.

Большинство инвесторов старается привлечь сторонние средства для вложений в инвестиционный проект. Инвестиционные проекты обладают достаточно высокой степенью риска, и чтобы уменьшить собственные риски, главный инвестор приглашает для реализации проекта других инвесторов, сохраняя при этом управление проектом в целом. На это ориентировано и размещение IPO. Компания становится публичной и более контролируемой.

Бюджетные средства привлекаются в валовые инвестиции при особо значимых для экономики инвестиционных проектах, которые могут организовываться в виде государственно-частного партнерства. Государство может инвестировать также права на земельные участки или месторождения. В качестве инвестиций государство может передавать в такое ГЧП целые государственные предприятия.

Резюмируем: валовые и чистые инвестиции важны как для отдельного предприятия, так и для государства в целом, для их развития и нормального функционирования. Показатель валовых инвестиций находится в системе показателей отдельного предприятия и национальных счетов государства, в макроэкономических показателях статистической отчетности.

I ВНП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных национальными факторами производства как внутри страны, так и за рубежом за год.

Национальное богатство - все материально-вещественные ресурсы и блага данной страны.

При экономическом росте валовые внутренние инвестиции имеют следующую структуру: ВВИ включают в себя амортизацию и чистые внутренние инвестиции, направленные на прирост производственных мощностей. Фирмы и государство осуществляют ВВИ в машины, оборудование, строительство зданий, сооружений, производственный запасы.

Теневая экономика - различные виды экономической деятельности, которые не отражены в официальной статистике.

II 1) 1,4

2) ВВП = С + I q +G+N x = 7385,3 + 1589,2 + 1932,5 + (1066,8 – 1433,1) = 10540,7

ВНП = 299,1 + 277,6 = 577,3

I Добавленная стоимость (ДС), созданная на каждой стадии производства равна разности стоимости товара на следующей стадии производства (P n +1) и стоимости товара на данной стадии производства (P n).ДС = P n +1 - P n

Валовые внутренние инвестиции - капиталовложения фирм и государства в машины, оборудование, здания, сооружения, в производственные запасы.

ВВП по потоку расходов: ВВП =C(потребительские расходы домохозяйств) +I(валовые внутренние инвестиции) +G(гос. закупки товаров и услуг) +NX(чистый экспорт).

Основные показатели СНС:

ВВП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в пределах страны за определенный период.

ВНП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных национальными факторами производства как внутри страны, так и за рубежом за определенный период.

ЧДИФ (частный доход, созданный иностранными факторами в стране) - разность между доходами, созданными иностранными факторами производства внутри страны (нерезидентами), и доходами, созданными фирмами и гражданами данной страны (резидентами) за рубежом.

ВВП = ВНП + ЧДИФ

ВВП = ВНП. Это значит что рыночная стоимость конечного продукта, созданная иностранным сектором внутри страны = рыночной стоимости конечного продукта, созданного национальным сектором за рубежом. (США)

ВВП < ВНП (Япония)

ВВП > ВНП (Россия)

II 1) а) ВВП – 1,4 б) ВНП – 2,3,5

Стадии производства	Продажная цена	Добавленная стоимость	Повторный счет
Выращивание пшеницы
Переработка пшеницы
Транспортировка

Объем продаж = 21 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n - ДС n

I Повторный счет - неоднократный учет предметов труда, используемых на технологических стадиях производства готовых товаров.П. С. = P n - ДС n

Чистые внутренние инвестиции - инвестиции, направленные на прирост производственных мощностей.

Взаимосвязь между ВВП и домохоз – в ВВП не включаются чисто финансовые сделки, а также товары и услуги, созданные в домохозяйствах и теневой экономике.

Элементы национального богатства - все материально-вещественные ресурсы и блага данной страны.

II 1)NX(чистый экспорт) = ВВП – (C(потребительские расходы домохозяйств) +G(гос. закупки товаров и услуг)) -I(валовые внутренние инвестиции) = 7063, 4 – 4506,3 – 1245,5 = 1311,6.

2) ВВП = ВНП. Это значит что рыночная стоимость конечного продукта, созданная иностранным сектором внутри страны = рыночной стоимости конечного продукта, созданного национальным сектором за рубежом. (США)

ВВП < ВНП (Япония)

ВВП > ВНП (Россия)

3) а), б), г) – серая; е) – беловоротничковая; д) - черная

I Конечный продукт - готовые, завершенные в производстве товары и услуги, предназначенные для конечного пользования, а не для перепродажи, и не требующие какой-либо дальнейшей переработки, доработки.

Личный доход - часть ВВП, поступающая домохозяйствам и используемая на потребительские расходы, сбережения и выплату индивидуальных налогов.

При подсчете ВВП (ВНП) во избежании повторного счета (неоднократного учета предметов труда, использованных на технологических стадиях производства товаров) включают только конечный продукт.

Виды теневой экономики :

Беловоротничковая – нелегальная экономическая деятельность работников официальной экономики (коррупция, сокрытие налогов, взятки);

Серая – разрешенная законом, но не регистрируемая экономическая деятельность (уклонение от официального учета);

Черная – запрещенная законом экономическая деятельность, связанная с производством остродефицитных товаров и услуг (наркобизнес, порнобизнес, торговля людьми).

Амортизация - годовой износ средств труда (основного капитала, основных фондов).

Теневая экономика - различные виды деятельности, которые не отражены в официальной статистике.

Различие между ВВП и ВНП: ВВП включает все готовые товары и услуги, созданные на территории страны, в том числе и иностранными факторами производства, но исключает готовые товары и услуги, созданные национальными ресурсами за рубежом. ВНП, наоборот, учитывает готовые товары и услуги, созданные национальными факторами производства и внутри страны, и за рубежом, но не включает готовые товары и услуги, созданные иностранными ресурсами на территории страны. Различаются эти показатели на величину, которая называется частный доход иностранных факторов (ЧДИФ). ЧДИФ равен разности между доходом, заработанным фирмами и гражданами данной страны за рубежом, и доходом, полученным иностранными фирмами и гражданами внутри данной страны. Если к ВВП прибавить ЧДИФ, то мы получим ВНП, а если из ВНП вычесть ЧДИФ, то результат будет равен ВВП.

ВВП =C(потребительские расходы домохозяйств) +I(валовые внутренние инвестиции) +G(гос. закупки товаров и услуг) +NX(чистый экспорт).

	Стоимость	Добававленная стоимость	Повторный счет

II 1)

Объем продаж = 370 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n – ДС n

Чистый внутренний продукт меньше ВВП на величину амортизации и превышает национальный доход на величину косвенных налогов за вычетом субсидий и ЧДИФ.ЧВП = ВНП – А = ВВП – ЧДИФ – А.

Располагаемый доход - часть ВВП, которую получают в стране домохозяйства для текущего потребления и сбережения. Л.Р.Д. – Л.Д. – индивидуальные налоги

Субъекты макроэкономики :

домохозяйства, фирмы, государство, иностранные фирмы и государства. Каждый из субъектов макроэ. деятельности делает расходы.

Метод подсчета ВВП по потоку доходов :

ВВП = амортизация + национальный доход + ЧДИФ + косвенные налоги - субсидии.

ВВП = добавленной стоимости, поэтому рассматривают в ВВП те же самые элементы, из которых она и состоит.

	Стоимость	Добавленная стоимость	Повторный счет

II 1)

Объем продаж = 710 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n – ДС n

2) а) экономический рост – 1,2 б) экономический кризис - 3

ВВП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в пределах страны за год.

ЧДИФ (частный доход, созданный иностранными факторами в стране) - разность между доходами, полученными иностранными фирмами и гражданами в стране (нерезидентами), и доходами, заработанными фирмами и гражданами данной страны (резидентами) за рубежом.ЧДИФ = ВВП - ВНП

Методы учета СНС. Выделяют 2 метода:

1) учет по потоку расходов ВВП = С + G+I q +N x

C- потребительские расходы домохозяйств (текущие потребительские расходы – покупка продовольственных товаров, одежды, обуви, книг; приобретение товаров длительного пользования – бытовая техника, автомобиль, мебель; приобретение недвижимости);

G - государственные закупки товаров и услуг;

I q - валовые внутренние инвестиции (приобретение машин, оборудования; строительство зданий, сооружений; производственные запасы);

N x - чистый экспорт (экспорт - импорт).

Валовые внутренние инвестиции могут различаться:

а) подъем в экономике I q =A+I n (чистые частные внутренние инвестиции – это инвестиционная прибыль фирм);

б) статичная экономика I q =A;

в) спад в экономике I q

2) учет по потоку доходов ВВП = А + НД (национальный доход) + ЧДИФ + Косвенные налоги без учета субсидий.

А + НД – добавленная стоимость.

НД – чистый продукт, созданный национальными ресурсами за год.

Проблемы подсчета ВВП и ВНП: 1) все показатели СНС характеризуют только текущий объем производства; 2) показатели СНС не дают оценки благосостояния населения; 3) не учитывается качество производимой продукции; 4) нет характеристики состояния окружающей среды; 5) не учитываются нерыночные сделки; 6) показатели СНС не отслеживают инфляционные процессы; 7) не учитываются товары и услуги, произведенные теневой экономикой.

Потребительские расходы - расходы на покупку товаров текущего потребления, товаров длительного пользования и услуг.

Национальный доход - весь чистый продукт, созданный экономике национальными факторами производства как внутри, так и за рубежом.

Различие между ЧВП и НД. Чистый внутренний продукт превышает национальный доход на величину косвенных налогов за вычетом субсидий и ЧДИФ.ЧВП – Косвен налоги без субсидий = НД

ВНП – А = ЧВП.

Последствия Теневой экономики:

Плюсы: "экономическая смазка" - сглаживание перепадов в экономической конъюнктуре путем переливов ресурсов между легальным и теневым бизнесом; "социальный амортизатор" - гашение нежелательных социальных издержек (в частности, неформальная занятость облегчает материальное положение малоимущих, уменьшая тем самым социальную напряженность); "встроенный стабилизатор" - теневая экономика подпитывает легальную (неофициальные доходы используются для закупки товаров и услуг в легальном секторе, "отмытые" преступные капиталы облагаются налогом и т.д.).

Минусы: антисоциальное перераспределение доходов общества в пользу малочисленных привилегированных групп (бюрократов, мафии), уменьшающее благосостояние общества в целом. Разрушается система централизованного управления экономикой: приписки создают ложное ощущение благополучия; "теневая" занятость приводит к тому, что усилия правительства по созданию новых рабочих мест ведут не к снижению мнимой безработицы, а к нагнетанию инфляции, и т. д. Развитие любых форм ТЭ ведет к подрыву хозяйственной этики. Если эти тенденции заходят слишком далеко (как в современной России), люди начинают терять всякое представление об общепринятых "правилах игры", в результате чего общество проваливается в пучину хаоса и нестабильности.

II 1) а) 1,2,3,5 б) 4

2) а) ЧВП = ВНП – А = ВВП – ЧДИФ – А = 10208,1 – 5,3 – 1353,1 = 8849,7 млрд

б) НД = ЧВП – косв налог без субсидий = 8849,7 – 634 = 8215,7 млрд

в) РД = НД – взносы на соц. страхование – индив налоги и платежи + трансфертные платежи = 8215,7 – 731,2 – 1306,2 + 1148,7 = 7327 млрд

3) N x (чистый экспорт) = экспорт – импорт = 123,5 – 70,5 = 53 млрд.

СНС - система макроэкономических показателей и балансов, ориентированная на описание и анализ национального хозяйства как целостной системы современной рыночной экономики.

Располагаемый доход - часть ВВП, которую получают в стране домохозяйства для текущего потребления и сбережения.

Национальный доход состоит из:

Зарплаты и жалования наемных работников,

Доходов собственников некорпоративного сектора,

Прибыли корпораций (нераспределенная прибыль корпораций + налог на прибыль корпораций + дивиденды),

Чистого процента,

Подходы в СССР:

Включались лишь продуты материального производства,

Неучет благ, созданных сферой услуг, что искусственно занижало показатель ВОПа (валового общественного продукта)

В материальной сфере производства учитывался и конечный и промежуточный продукт, что привело к созданию воздушного вала => завышался ВОП.

Слабая информационно-техническая база учета показателей

Искусственное снижение цен на ресурсы.

II 1)ВВП = ВНП + (дох. нерезиден – дох. резиден) = 5383,1 + (47,7 – 133,3) = 5297,5

ВВП < ВНП

б) США, ЕС-15, ЯПОНИЯ, КИТАЙ, ИНДИЯ, РФ, ИЗРАИЛЬ (зависит от ВВП);

в) уровень экон развития = ВВП / население

Трансферты – социальные выплаты, льготы.

Личный доход – часть ВВП, которую получают домохозяйства в национальной экономике для выплаты индивидуальных налогов, платежей, потребительских расходов и сбережений.

Допущения:

- изначально все ресурсы находятся у домохозяйств;

Не учитываются отношения внутри каждого из субъектов макроэкономической деятельности;

Субъекты макроэкономических отношений: домохозяйства, фирмы, государство, внешний мир.

Знание СНС:

Определение состояния современного рыночного хозяйства

Осуществление экономических прогнозов

Определение фазы экономического цикла

Корректировка экономической политики государства.

II 1) 2,3,4,6

2) ВВП ЕС = С + G+I q +N x (экспорт - импорт) = 5343,7 + 1885,1 + 1772,2 + (3193,8 – 3025,9) = 9168,9

ВВП Япония = С + G+I q +N x (экспорт - импорт) = 284,5 + 87,4 + 119,5 + (56,8 – 50,7) = 497,5